الاستفادة من متوسط العائد العائد منحنى استراتيجيات التداول

الاستفادة من العائد العائد العائد منحنى استراتيجيات التداول.
نبذة مختصرة.
وتركز فئة كبيرة من استراتيجيات تداول الدخل الثابت على الفرص التي يتيحها هيكل أسعار الفائدة. تدرس هذه الورقة مجموعة من استراتيجيات تداول منحنى العائد التي تستند إلى الرأي القائل بأن منحنى العائد يعني - يعود إلى منحنى غير مشروط. وتستغل هذه الاستراتيجيات التجارية ذات العائد المتوسط ​​الانحرافات في مستوى ومنحنى وانحناء منحنى العائد من المعايير التاريخية. نحن نعتبر الصفقات المحايدة النقدية مع فترات الاحتفاظ لمدة شهر واحد. وقد تبين أن بعض الاستراتيجيات المعاد تحويلها إلى الربح كانت عالية الربح وتجاوزت الأداء على أساس معدل المخاطر قبل تكاليف المعاملات والاستراتيجيات البديلة للاستثمار في مؤشر ليمان براذرز بوند (بما يصل إلى 5.9 مرات) والاستثمار في مؤشر S & P (بحد أقصى 5.1 مرة). وحتى بعد احتساب تكاليف المعاملات، فإن بعض هذه الاستراتيجيات لا تزال أكثر ربحية بكثير من المعايير. وعلاوة على ذلك، يمكن تخفيض تكاليف المعاملات بشكل كبير عن طريق تغيير وتيرة التداول أو من خلال الصفقات المشتقة المنظمة. وقد وجدنا دليلا على أن كفاءة السوق قد تحسنت، وأن نطاق العائدات الزائدة قد تقلص منذ أواخر الثمانينات.
تحميل المعلومات.
إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة.
معلومات المراجع.
فاكس: 1 212 995 4487.
البحوث ذات صلة.
البحث عن الأوراق ذات الصلة من قبل تصنيف جيل: G14 - الاقتصاد المالي - - الأسواق المالية العامة - - - كفاءة المعلومات والسوق. دراسات الحدث؛ التداول من الداخل.
المراجع.
المراجع المدرجة في إيدياس.
يرجى الإبلاغ عن أخطاء الاقتباس أو المرجع إلى، أو، إذا كنت المؤلف المسجل للعمل المذكور، قم بتسجيل الدخول إلى الملف الشخصي الخاص بك خدمة المؤلف ريبيك، انقر على "الاستشهادات" وإجراء التعديلات المناسبة:
نيوي، ويتني K & ويست، كينيث D، 1987. "A سيمبلي، بوسيتيف سيمي-ديفينيت، هيتيروسكيداستيسيتي أند أوتوريلاتيون متسقة كوفاريانس ماتريكس،" إكونوميتريكا، إكونوميتريك سوسيتي، فول. 55 (3)، باجيس 703-708، ماي.
ويتني K. نيوي & كينيث D. ويست، 1986. "A سيمبل، بوسيتيف سيمي-ديفينيت، هيتيروسكيداستيسيتي أند أوتوكريلاتيونكونسيستانت كوفاريانس ماتريكس،" نبر تيشنيكال وركينغ بابيرس 0055، ناتيونال بوريو أوف إكونوميك ريزارتش، Inc. فاسيسك، أولدريتش، 1977. " توصيف التوازن لمصطلح الهيكل "، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 5 (2)، باجيس 177-188، نوفيمبر. "أ. لوتز،" ذي ستروكتور أوف إنتيريست ريتس، ​​"ذي كوارتيرلي جورنال أوف إكونوميكس، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، فول. 55 (1)، باجيس 36-63. بالدوزي، بييرلويجي & بيرتولا، جوسيب & فوريسي، سيلفيريو، 1997. "نموذج للتغييرات المستهدفة ومصطلح هيكل أسعار الفائدة"، مجلة الاقتصاد النقدي، إلزيفير، المجلد. 39 (2)، باجيس 223-249، جولاي.
بييرلويجي بالدوزي & جوسيب بيرتولا & سيلفيريو فوريسي، 1993. "نموذج للتغييرات المستهدفة وهيكل فترة أسعار الفائدة"، ورقات العمل نبر 4347، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة روبرت شيلر وجون Y. كامبل وكيرميت L. شوينهولتز، 1983. "الأسعار الآجلة والسياسة المستقبلية: تفسير هيكل مدة الفائدة"، أوراق بروكينغز حول النشاط الاقتصادي، برنامج الدراسات الاقتصادية، معهد بروكينغز، المجلد. 14 (1)، باجيس 173-224.
روبرت J. شيلر و جون Y. كامبل و كيرميت L. ششوينهولتز، 1983. "الأسعار الآجلة و السياسة المستقبلية: تفسير هيكل مدة الفائدة"، كولس فونداتيون بابيرس 667، مؤسسة كوليز للبحوث في الاقتصاد، جامعة ييل. N. غريغوري مانكيو & جيفري A. ميرون، 1986. "ذي تشانجينغ بهافيور أوف ذي تيرم ستروكتور أوف إنتيريست ريتس"، ذي كوارتيرلي جورنال أوف إكونوميكس، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، فول. 101 (2)، باجيس 211-228.
N. غريغوري مانكيو أند جيفري A. ميرون، 1985. "ذي تشانجينغ بهافيور أوف ذي تيرم ستروكتور أوف إنتيريست ريتس"، نبر وركينغ بابيرس 1669، ناتيونال بوريو أوف إكونوميك ريزارتش، Inc. كوكس، جون C & إنجرسول، جوناثان E، جر & روس، ستيفن A، 1981. "إعادة النظر في الفرضيات التقليدية حول هيكل مدة الفائدة"، مجلة المالية، جمعية التمويل الأمريكية، المجلد. 36 (4)، باجيس 769-799، سيبتمبر. ديبولد، فرانسيس X & ماريانو، روبرتو S، 2002. "مقارنة الدقة التنبؤية"، مجلة الإحصاءات التجارية والاقتصادية، الرابطة الإحصائية الأمريكية، المجلد. 20 (1)، باجيس 134-144، جانوري.
ديبولد، فرانسيس X & ماريانو، روبرتو S، 1995. "مقارنة الدقة التنبؤية"، مجلة الإحصاءات التجارية والاقتصادية، الرابطة الإحصائية الأمريكية، المجلد. 13 (3)، باجيس 253-263، جولاي.
فرانسيس X. ديبولد & روبرت S. ماريانو، 1994. "مقارنة الدقة التنبؤية"، نبر أوراق العمل الفنية 0169، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة توم دوان، "غير مؤرخ". "دماريانو: إجراء راتس لحساب ديبولد ماريانو اختبار مقارنة التوقعات،" مكونات البرمجيات الإحصائية RTS00055، كلية بوسطن قسم الاقتصاد. دراكوس، كونستانتينوس، 2001. "عائدات الدخل الثابت والوقت حتى الاستحقاق"، المراجعة الدولية للتحليل المالي، إلزيفير، المجلد. 10 (4)، باجيس 431-442. روديبوشش، جلين D.، 1995. "فيديرال ريسرف ويث ريت تارجيتينغ، راتيونال إكسكتاتيونس أند ذي تيرم ستروكتور"، جورنال أوف مونيتاري إكونوميكس، إلزيفير، فول. 35 (2)، باجيس 245-274، أبريل.
جلين D. روديبوش، 1995. "الاحتياطي الفيدرالي استهداف سعر الفائدة، توقعات عقلانية، ومصطلح هيكل" أوراق العمل في النظرية الاقتصادية التطبيقية 95-02، بنك الاحتياطي الفيدرالي سان فرانسيسكو. ستيفن أ. روس، 2005. "نظرية هيكلية أسعار الفائدة"، فصول الكتاب العلمي العالمي، في: نظرية التقييم، الفصل 5، الصفحات 129-164 العالم شركة النشر العلمي بت. المحدودة.
ستيفان A، 1985. "نظرية هيكلية أسعار الفائدة"، إكونوميتريكا، إكونوميتريك سوسيتي، فول. 53 (2)، باجيس 385-407، مارش. بيليز، رولاندو F.، 1997. "ريدينغ ذي ريت كيرف: تيرم بريميومز أند فائض ريتورنز"، ريفيو أوف فينانسيال إكونوميكس، إلزيفير، فول. 6 (1)، الصفحات 113-119. همبرغر، مايكل J & بلات، إليوت N، 1975. "فرضية التوقعات وكفاءة سوق سندات الخزانة"، استعراض الاقتصاد والإحصاء، ميت الصحافة، المجلد. 57 (2)، باجيس 190-199، ماي. مراجع كاملة (بما في ذلك تلك التي لا تتطابق مع البنود على إيدياس)
يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.
مقتبس من: لينز، رينر، 2018. "أنليز دير رنديتستروكتوركف: زور لوفزيتنستروكتير فون Investitions - أوند فينانزيرونزنتشيدونجن.
هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.
الإحصاء.
التصحيحات.
عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذا العنصر: ريبيك: إسم: ausm04: 142. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.
بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيلية، يرجى الاتصال ب: (كريستوفر F. بوم)
إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.
إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.
إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.
إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.
يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.
المزيد من الخدمات.
متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.
أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.
الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.
تسجيل المؤلف.
الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.
تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.
الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.
ريبيك بيبليو.
المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.
تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.
EconAcademics.
بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.
سرقة أدبية.
حالات الانتحال في الاقتصاد.
أوراق سوق العمل.
ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.
الخيال الدوري.
التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.
الخدمات من ستل فيد.
البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.

الاستفادة من إستراتيجيات تداول منحنى العائد المتراجع المتوسط ​​
وتركز فئة كبيرة من استراتيجيات تداول الدخل الثابت على الفرص التي يتيحها هيكل أسعار الفائدة. تدرس هذه الورقة مجموعة من استراتيجيات تداول منحنى العائد التي تستند إلى الرأي القائل بأن منحنى العائد يعني - يعود إلى منحنى غير مشروط. وتستغل هذه الاستراتيجيات التجارية ذات العائد المتوسط ​​الانحرافات في مستوى ومنحنى وانحناء منحنى العائد من المعايير التاريخية. نحن نعتبر الصفقات المحايدة النقدية مع فترات الاحتفاظ لمدة شهر واحد. وقد تبين أن بعض الاستراتيجيات التي تعيد العائد قد حققت أرباحا عالية وتتفوق على أساس معدل المخاطر قبل تكاليف المعاملات والاستراتيجيات البديلة للاستثمار في مؤشر ليمان براذرز بوند (بما يصل إلى 5.9 مرات) مؤشر u26p (بحد أقصى 5.1 مرة). وحتى بعد احتساب تكاليف المعاملات، فإن بعض هذه الاستراتيجيات لا تزال أكثر ربحية بكثير من المعايير. وعلاوة على ذلك، يمكن تخفيض تكاليف المعاملات بشكل كبير عن طريق تغيير وتيرة التداول أو من خلال الصفقات المشتقة المنظمة. وقد وجدنا دليلا على أن كفاءة السوق قد تحسنت، وأن نطاق العائدات الزائدة قد تقلص منذ أواخر الثمانينات.
المقالات المقترحة.
لإرسال طلب تحديث أو إزالة لهذه الورقة، يرجى إرسال طلب تحديث / تصحيح / إزالة.

الربح من استراتيجيات العائد منحنى العائد العائد.
المصالح ذات الصلة.
التقييم والإحصاءات.
خيارات المشاركة.
إجراءات المستند.
لا يتم عرض الصفحات من 5 إلى 44 في هذه المعاينة.
المستندات الموصى بها.
وثائق مماثلة للربح من متوسط ​​العائد العائد منحنى استراتيجيات التداول.
وثائق حول العائد منحنى.
المزيد من alexis_mia.
تذييل القائمة.
القانونية.
وسائل الاعلام الاجتماعية.
كوبيرايت & كوبي؛ 2017 سكريبد Inc. تصفح الكتب. موقع الجوال . دليل الموقع. لغة الموقع:
هل أنت واثق؟
قد لا يكون من الممكن التراجع عن هذا الإجراء. هل تريد بالتأكيد المتابعة؟
هل تريد بالتأكيد حذف هذه القائمة؟
كما سيتم إزالة كل ما حددته من القوائم.
ستتم إزالة هذا الكتاب أيضا من جميع القوائم.
لقد قمنا بتنسيق العناوين التي نعتقد أنك ستحبها.
بقية هذا العنوان سوف تكون متاحة قريبا.
سوف تكون الاستفادة من استراتيجيات العائد منحنى العائد العائد عائد على.

سمو - الاستفادة من متوسط ​​العائد العائد منحنى استراتيجيات التداول.
المصالح ذات الصلة.
التقييم والإحصاءات.
خيارات المشاركة.
إجراءات المستند.
لا يتم عرض الصفحات من 5 إلى 41 في هذه المعاينة.
المستندات الموصى بها.
وثائق مماثلة ل سمو - الربح من استراتيجيات العائد منحنى العائد العائد.
وثائق حول العائد منحنى.
أكثر من شسنغ.
تذييل القائمة.
القانونية.
وسائل الاعلام الاجتماعية.
كوبيرايت & كوبي؛ 2017 سكريبد Inc. تصفح الكتب. موقع الجوال . دليل الموقع. لغة الموقع:
هل أنت واثق؟
قد لا يكون من الممكن التراجع عن هذا الإجراء. هل تريد بالتأكيد المتابعة؟
هل تريد بالتأكيد حذف هذه القائمة؟
كما سيتم إزالة كل ما حددته من القوائم.
ستتم إزالة هذا الكتاب أيضا من جميع القوائم.
لقد قمنا بتنسيق العناوين التي نعتقد أنك ستحبها.
بقية هذا العنوان سوف تكون متاحة قريبا.
سمو - الاستفادة من استراتيجيات العائد العائد العائد المنحنى ستكون متاحة على.

الاستفادة من استراتيجيات العائد منحنى العائد العائد (ملخص ملخص)
يدرس المؤلفون العوائد الناتجة عن الاستراتيجيات التي تهدف إلى الربح من متوسط ​​الانعكاس في مستوى ومنحدر وانحناء منحنى العائد. ووجدوا أن مجموعة فرعية من الاستراتيجيات تقدم عوائد معدلة للمخاطر تتفوق على عوائد معايير محددة للدخل الثابت والأسهم ولا ترتبط بها.
يحلل المؤلفون ربحية عدد من استراتيجيات منحنى العائد التي تقوم على فرضية أن منحنى العائد يعرض سلوك عائد متوسط. والهدف من ذلك هو تحديد ما إذا كان من الممكن أن نحقق باستمرار عوائد معدلة حسب المخاطر بعد تكاليف المعاملات التي يمكن مقارنتها أو تفوق تلك الخاصة بمعيارين أساسيين هما مؤشر ليمان براذرز للولايات المتحدة لسندات الوساطة المتوسطة ومؤشر S & P 500. وتسعى الاستراتيجيات التي تم تحليلها إلى تحقيق الربح من متوسط ​​الانعكاس في ثلاثة جوانب لمستوى منحنى العائد، والانحدار، والانحناء. بالنسبة لكل من هذه الجوانب الثلاثة لمنحنى العائد، يتم فحص إستراتيجيتين منفصلتين: الأولى التي تتداول في توقع متوسط ​​العائد عبر منحنى العائد وتلك التي تتداول لعائد متوسط ​​عند الأجزاء الفردية أو المتجاورة من منحنى العائد.
وتتكون العينة المستخدمة من بيانات شهرية عن سندات الخزينة الأمريكية ذات القسيمة الصفرية من منحنى العائد من الفواتير والسندات (التي تبلغ آجال استحقاقها خمس سنوات). يدرك المؤلفون و (عند الاقتضاء) ضبط التحيزات المنهجية التي قد تحدث في مجموعة البيانات الخاصة بهم، على وجه الخصوص، واستخدام الخزائن صفر القسيمة. والفترة الزمنية لمجموعة البيانات هي حزيران / يونيه 1964 إلى كانون الأول / ديسمبر 2004، وتحسب العائدات لفترة حيازة مدتها شهر واحد. ومن المتوقع أن يكون منحنى العائد غير المشروط الذي يعني الانعكاس هو أي نضج معين في أي تاريخ معين - المتوسط ​​البسيط لجميع الغلات التي لوحظت لهذا النضج من عام 1964 حتى الشهر الذي يسبق ذلك التاريخ. ويسمح لفترة تدريب مدتها 102 شهرا لبناء منحنى العائد غير المشروطة، لذلك يبدأ التداول للاستراتيجيات في يناير 1973. وأخيرا، يتم تعديل عوائد الاستراتيجيات المختلفة للمخاطر (باستخدام الانحراف المعياري للمكافأة) بحيث فهي أكثر قابلية للمقارنة مباشرة مع العوائد المعدلة للمخاطر من المعيارين المرجعيين.
وتشير النتائج إلى أنه بالنسبة للاستراتيجيات التي تتبع متوسط ​​الانعكاس في المستوى المطلق للعوائد، فإن الاستراتيجية القائمة على متوسط ​​انعكاس متوسط ​​مستويات الغلة عبر المنحنى ولا على أساس مستويات الغلة عند نقاط النضج الفردية يمكن أن تقدم عوائد متفوقة باستمرار. وبالنسبة للاستراتيجيات التي تتبع متوسط ​​الانعكاس في منحدر منحنى العائد، وجد المؤلفون أن الصفقات التي تنطوي على انعكاس متوسط ​​عبر منحنى العائد لا يمكن أن تقدم عوائد متفوقة باستمرار، وإن كانت، على العكس من ذلك، تلك التي تنطوي على انعكاس متوسط ​​بين نقطتين متجاورتين فقط على منحنى العائد. وبالنسبة للاستراتيجيات التي تتبع متوسط ​​الانعكاس في انحناء منحنى العائد، فإن كلا الحرفين اللذين ينطويان على انحناء عبر المنحنى وتلك التي تنطوي على انحناء ثلاث نقاط متجاورة على المنحنى وجد أنها تقدم عوائد متفوقة باستمرار. وأخيرا، يرى المؤلفون أن أكثر الاستراتيجيات ربحية وقوة إحصائيا في جميع الاستراتيجيات هو ما يسعى إلى عكس الانحدار بين نقطتين متجاورتين من منحنى العائد.
إن الاستراتيجيات التي وجد أنها مربحة لها عوائد مماثلة أو أفضل من المعيارين المرجعيين على أساس معدل المخاطر. والواقع أن بعض الاستراتيجيات لديها القدرة على تجاوز مؤشرات مرجعية مرجعية بعامل يبلغ 6 تقريبا عند إجراء عمليات تسوية معدلة للمخاطر قبل مقارنة تكاليف المعاملات. وعلاوة على ذلك، وجد المؤلفون أن العوائد على استراتيجيات منحنى العائد لها علاقة منخفضة مع العوائد على المعايير المرجعية، مما يوفر منافع التنويع. ومع ذلك، وجدت تكاليف المعاملات لتقليل الربحية النسبية و / أو المطلقة لهذه الاستراتيجيات منحنى العائد، على الرغم من أن أفضل استراتيجية أداء (يعني عكس المنحدر بين نقطتين متجاورتين من منحنى العائد) هي مربحة مرونة على الرغم من تأثير من تكاليف التداول. ومن أجل التخفيف من حدة هذا التأثير، يدعي أصحاب البلاغ أنه يمكن تخفيض التردد التجاري، وإمكانية زيادة إشارة العتبة للدخول في التجارة، أو أن استخدام المشتقات المنظمة يمكن أن يحل محل الأدوات النقدية.